TREASURIES-US-Renditen sinken nach gemischten Daten

Die Renditen von US-Staatsanleihen sind am Donnerstag gesunken, nachdem die Verbraucherausgaben im Januar stark zurückgegangen waren. Andere Daten, die die Wetten der Federal Reserve beflügelten, dass sie erst im Juni mit Zinssenkungen beginnen wird, hielten die Rückgänge jedoch in Grenzen.

Das Census Bureau des Handelsministeriums gab bekannt, dass die Einzelhandelsumsätze im vergangenen Monat um 0,8% gesunken sind, was zum Teil auf die kalten Wintertemperaturen zurückzuführen ist. Der Rückgang war weitaus größer als die Schätzung der von Reuters befragten Ökonomen, die einen Rückgang von 0,1% erwartet hatten, und das nach den starken Daten für die Weihnachtszeit.

Das Wetter dämpfte auch die Produktion in den Fabriken des verarbeitenden Gewerbes in den USA.

Andere Daten zeigten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche zum 10. Februar um 8.000 auf saisonbereinigte 212.000 gesunken sind und damit leicht unter der Schätzung von 220.000 lagen. Darüber hinaus stiegen die US-Importpreise im Januar so stark wie seit fast zwei Jahren nicht mehr, da die Kosten für Erdöl und andere Waren gestiegen sind.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe fiel um 3 Basispunkte auf 4,234% und war auf dem besten Weg, zum zweiten Mal in Folge zu sinken, nachdem sie am Dienstag nach einem starken Anstieg der Verbraucherpreise gestiegen war.

"Die Einzelhandelsumsätze blieben eindeutig etwas hinter den Erwartungen zurück und passen zu unserer Einschätzung, dass sich das Wachstum im Jahr 2024 verlangsamen wird, wir aber immer noch von einem anhaltenden Wirtschaftswachstum ausgehen, was bedeutet, dass wir in unserem Basisfall eine Rezession Mitte 2024 vermeiden", sagte Bill Northey, Senior Investment Director bei U.S. Bank Wealth Management in Billings, Montana.

"Als wir in das Jahr 2024 blickten, gab es eine deutliche Diskrepanz zwischen dem, was die Fed zu diesem Zeitpunkt kommuniziert hatte, und dem, was der Markt zu bewerten begann. Der Versöhnungsprozess ist jetzt eindeutig im Gange und der Markt bewegt sich wieder auf die Erwartungen der Fed zu."

Die Märkte haben die Erwartungen für den Zeitpunkt einer Zinssenkung der Fed in diesem Jahr zurückgeschraubt und rechnen laut dem FedWatch Tool der CME mit einer Wahrscheinlichkeit von 81,7% für eine Senkung um mindestens 25 Basispunkte auf der Juni-Sitzung der Zentralbank. Die Erwartungen für eine Zinssenkung im Mai sind auf 38,7% gesunken, verglichen mit rund 60% vor einer Woche.

Die Rendite der 30-jährigen Anleihe sank um 3 Basispunkte auf 4,419%.

Ein vielbeachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen, der den Abstand zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen misst und als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 32,93 Basispunkten und damit etwas niedriger als die negativen 32,28 Punkte vom Mittwoch.

Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen, die sich in der Regel im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, sank um 1,5 Basispunkte auf 4,5634%.

Der Breakeven-Satz für fünfjährige inflationsgeschützte US-Staatsanleihen (TIPS) lag zuletzt bei 2,385%, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung bei 2,373% geschlossen hatte, dem höchsten Stand seit dem 1. November.

Der 10-jährige TIPS-Breakeven-Satz lag zuletzt bei 2,304%, was darauf hindeutet, dass der Markt für die nächsten zehn Jahre eine durchschnittliche Inflation von 2,3% pro Jahr erwartet.